Основные факторы, влияющие на размер остатка денежных активов Компании:
- характер деятельности Компании
- возможные расходы, связанные с хранением средств
- уровень инфляции
- наличие высоколиквидных активов
- возможность займа
- расходы на кредитование
- экономические условия
- отношения с поставщиками
Факторы, влияющие на принятие решения Компанией на установление размеров остатка денежных средства, зависят от моделей управления денежными средствами.
Модель, которая предусматривает использование верхней и нижней границы контроля за остатками денежных средств и применения планового показателя остатка денежных средств
Эта модель допускает, что Компания будет вкладывать средства в ценные бумаги, которые можно легко реализовать и приобрести, для того, чтобы остаток денежных средств находился в пределах контрольного лимита.
Факторами, которые влияют на установление остатка денежных средств для данной модели являются: уровень верхних и нижних контролируемых лимитов и мнение руководства, по установлении уровней контролируемых лимитов
Модель расчета оптимальной потребности в остатках денежных средств
Данная модель предполагает, что остаток денежных средств может быть оптимизирован двумя путями: за счет оптимизации оборота и путем ускорения оборачиваемости денежных средств.
Факторами влияющих на установление остатка денежных средств для данной модели являются: Себестоимость реализованной продукции; сумма амортизационных отчислений; коэффициент оборачиваемости оборотных активов; средние остатки оборотных активов; суммы возможных неотложных расходов.
Модель Баумоля
Согласно этой модели пополнение денежных средств за счет конвертации высоколиквидных ценных бумаг необходимо осуществлять в тот момент, когда полностью использованы запасы денежных средств.
Факторами влияющих на установление оптимального остатка денежных средств для данной модели являются: плановый платежный оборот; суммарные расходы денежных средств в плановом периоде; средние расходы на конвертацию текущих финансовых инвестиций в расчете на одну операцию; ставка процента по текущим инвестициям.
Модель Миллера-Орра
Данная модель предполагает, что существует только две формы активов - деньги и ценные бумаги, которые легко могут реализоваться. Кроме того, данная модель допускает как увеличение, так и уменьшение кассового остатка, а оптимальный кассовый остаток имеет не точное значение, а интервал.
Факторами, которые влияют на установление оптимального остатка денежных средств для данной модели являются: минимальные текущие потребности с требованиями обслуживающего банка к минимальному остатку на текущих счетах однодневный движение денежных потоков; трансакционные и процентные расходы в сумме ставки ежедневных доходов по краткосрочным ценным бумагам разница между верхним и нижним порогом остатка денежных средств
Выбор эффективных форм регулирования среднего остатка денежных активов осуществляется с целью обеспечения постоянной платежеспособности Компании, а также для уменьшения расчетной потребности в остатке денежных активов.